“股神”巴菲特也應(yīng)該感到了油價大跌帶來的陣陣涼意。

 

除了價值上百億美元的能源企業(yè)持股價值在縮水，巴菲特近年來最大的投資之一——伯靈頓北方圣達菲鐵路（Burlington Northern Santa Fe, BNSF），也受到了原油供給過剩的打擊。

 

巴菲特在2009年以265億美元收購BNSF 77%的股份，這家美國第二大鐵路網(wǎng)運營商的主營業(yè)務(wù)之一便是能源、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品的運輸。

 

美國輸油管道建設(shè)的遲緩，在過去數(shù)年原油牛市期間給了鐵路運輸巨大的機會（美國政府去年11月還否決了沒見基石輸油管道的建設(shè)）。BNSF事實上在2014年以前，不但是“股神”的印鈔機，也是伯克希爾（Berkshire Hathaway）財報的救星，自巴菲特入股該公司四年多時間里，該公司年營收成長57%，每年可為母公司貢獻三十多億美元股息，成為美國能源運輸業(yè)巨頭。

 

但是，這一切的良性循環(huán)是建立在油價運行在100美元上方背景下的。

 

隨著2014年中以原油為代表的大宗商品價格開始重挫，盡管受到影響的時點稍晚，但自2015年整個運輸行業(yè)也進入嚴冬。

 

此外，根據(jù)美銀美林的研究顯示，在過去的11周時間里，貨車貨運量的同比下降程度和時間長度已經(jīng)創(chuàng)下2009年來高水平，并且這還可以排除天氣因素的影響。

 

還有兩大指標也可以證明運輸業(yè)陷入新的泥潭：

 

道瓊斯運輸業(yè)均指跌至27個月新低

 

 

波羅的海干散貨指數(shù)跌至歷史新低

 

 

根據(jù)英國金融時報的報道，鐵路運輸原油行業(yè)在五年前突然興起，主要因頁巖油的產(chǎn)量爆發(fā)。但好景不長，通過美國鐵路運輸?shù)脑驮谶^去一年里急劇下降，因煉油廠更多采購?fù)鈬M口原油：

 

美國能源部數(shù)據(jù)顯示去年1~10月鐵路運輸原油量下降了五分之一。研究機構(gòu)Genscape數(shù)據(jù)顯示，至大西洋沿岸的鐵路運輸至年底持續(xù)在下降，現(xiàn)貨市場出自北達科他州貝肯地區(qū)原油經(jīng)由鐵路交付的數(shù)量‘接近停滯’”。

 

并且陸運的價格在下降：

 

在過去從煉油廠到華爾街的銀行家，大家都在吵著喊著爭搶油罐車，并且因為爆炸著火事件頻發(fā)，美國政府對油品運輸施加了嚴格的標準，這加劇了運力的短缺。但是如今，運輸價格已經(jīng)被車主們較年初下調(diào)了20%~30%，而且這還不一定有人要。

 

上述數(shù)據(jù)和資料顯示鐵路運輸行業(yè)正遭受價格和運量下降的的雙重打擊，巴菲特手中最大的投資之一BNSF自然也難逃一劫。事實上“股神”的伯克希爾公司，2015年相對于美國股市大盤表現(xiàn)創(chuàng)下09年來最糟的一年，全年跌13%，遠大于標普500的0.8%的跌幅。

 

根據(jù)伯克希爾最近的財報，BNSF鐵路業(yè)務(wù)的收入在2015年前三個季度同比萎縮3%，是伯克希爾收購BNSF五年以來首次出現(xiàn)收入下降。BNSF的業(yè)務(wù)在伯克希爾的收入比重，也由幾年前的12%降至去年三季度的9.5%。

 

當年巴菲特收購BNSF時，很多人不解巴菲特為何要收購鐵路運輸這一“夕陽產(chǎn)業(yè)”。當時美國僅有少量原油通過鐵路運輸，市場上幾乎沒人預(yù)計到該公司將在原油運輸上扮演重要角色，并在后來貢獻了伯克希爾超過20%以上的凈利潤，這項投資堪稱巴菲特投資史上的“神來之筆”。

 

隨著原油價格的跌勢不見任何好轉(zhuǎn)，越來越多的美國能源公司放緩油頁巖的開採腳步，已經(jīng)開始拖累鐵路公司的利潤，具體巴菲特將會如何看待這一事件，后續(xù)有何舉動，投資者或許可以從一個多月后的伯克希爾年報及巴菲特致股東信中一探究竟